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欧元区经济继续从我们在2022年底看到的停滞中反弹，最新的PMI调查将为这样一种观点增添新的信心，即至少目前欧元区没有衰退。3月份经济活动的增长主要反映了整个服务业的强劲增长。然而，从国家层面来看，情况喜忧参半。3月份，西班牙对经济增长起到了相当大的推动作用，意大利在一定程度上也起到了推动作用。但很难想象这种规模的扩张能够持续下去，这意味着经济增长的进一步加强将依赖于欧元区其他地区。德国和法国3月份的经济活动水平仅小幅上升，为欧元区潜在的经济健康状况描绘了一幅更为保守的图景。从调查的价格指标来看，进一步加息的理由也很充分。因为尽管通胀率已从高点回落，但仍处于高位，尤其是在服务业。