【导语】5月家电对镀锌板的需求量略低于3月份水平，整体来看依然处于历史相对高位水平。结合结构性和季节性表现综合预测未来三个月家电对镀锌板的需求量的变化对镀锌板市场的影响。

在镀锌板的下游行业中，家电和日常生活息息相关，家电用钢在镀锌板的需求中占比接近2%，通过家电业对镀锌板的需求变化，可在一定程度上反应出镀锌板下游需求的变化与行情的影响。以最新家电产品相关数据为依据，通过相关计算模型得出主要家电产品对镀锌板的需求量，并定期在网站更新发布。

从近年来空调、冰箱、洗衣机三大主流家电对镀锌板需求量的运行情况来看，5月处于季节性回落阶段，此阶段主要受旺季需求逐渐转弱影响。2023年5月运行趋势符合历史变化规律，但绝对值57.02万吨仍高于历史近15年平均值32.1万吨，主要是因为国内传统旺季的部分需求有所后延影响的。

(资料图片仅供参考)

备注：2009至今家电用镀锌量平均水平选取2009年1月至今家电对镀锌板需求量的连续算术平均值。

结构性表现明显

从近年来空调、冰箱、洗衣机三大主流家电对镀锌板需求量的运行情况来看，5月依然处于季节性回落阶段，此阶段主要受旺季需求逐渐转弱影响。2023年5月空调用镀锌量在52.13万吨，冰箱用镀锌量在1.33万吨，洗衣机用镀锌量在3.57万吨。在三大家电中，空调对于镀锌板的贡献量依然是最大的。

镀锌板月产量和家电月产量显著相关

截止到5月份，研究2009年1月至今的镀锌板月产量和家电月产量数据，进行相关性分析发现相关系数在0.6927，属于显著相关。虽然在镀锌板的价格体系中，家电板的价格占比相对较小，但是两者的显著相关性不影响对于家电和镀锌板进行研究。

备注：相关性判断参考标准如下。

｜R2｜＜0.3，微弱相关；

0.3＜｜R2｜＜0.5，低度相关；

0.5＜｜R2｜＜0.8，显著相关；

0.8＜｜R2｜＜1，高度相关；

｜R2｜＝0时，不相关；

｜R2｜=1时完全相关。

家电用镀锌板接近高位水平

通过对比分析家电用镀锌板数据的位置来看，2023年前五个月家电用镀锌板需求量远高于两大极值水平和均值水平。同时通过趋势表现来看，未来半年的用量大概率低于3月份的水平，整体呈现震荡趋弱是态势。具体预测数据可参见表1。

备注：此次历史极值和平均值不包括2023年数据。

季节性表现明显

通过近14年家电用镀锌板量的季节性数据作图，从中不难发现2023年1、2、3、5月的走势略高于季节性指数，4月份的走势略低于季节性指数，整体表现趋势完全符合近十四年的季节性表现。由于三大主流家电空调、冰箱和洗衣机在消费领域有金三银四、金九银十的消费旺季存在，从而对于镀锌板的消费用量呈现同样的季节性变化，对于整个镀锌板卷的消费领域起到一定的指引作用。

未来镀锌板及家电板市场

未来三月来看，6月份预估家电用镀锌板在55.9万吨，整体高于2022年的月均用量水平，略高于今年1-2月份的镀锌板用量水平，低于其它三个月的镀锌板用量水平。7月份和8月份则呈现先降后增的过程，整体符合季节性指数规律。从具体表现来看，外贸需求在未来三个月针对家电市场的需求增量继续放缓，尤其主要经济体经济复苏乏力，更多纠结在加息与降息的抉择中而难以形成有效的消费拉动需求。回归到行情来看，未来三个月，预计镀锌板卷处于筑底后寻找上行方向的阶段。7月份，南方梅雨季节逐步进入尾声，北方继续处于高温季节，需求受到一定抑制难以彻底释放，全国主要工业区域电力紧张局面将会继续，从当下的企业中长期订单来看表现平平，市场心态和资本市场的双向调整将会直接影响未来的行情走势。8-9月，国内重要体育活动召开前夕，密切关注钢铁原料排产变化。对于板卷市场来说，去库存和稳生产并存，同时季节性需求变化也会持续影响下游部分订单的变化，促消费和稳经济大盘下诸多表现略可期，期货市场整体处于频繁震荡调整阶段，供需局面或有一定继续调整的可能，关注未来稳经济相关措施的落地对钢铁下游项目开工带来的影响效果。